O que é o método do valor presente líquido (VPL) e como calcular?

Analisar a viabilidade de um projeto é um passo fundamental para um investidor que deseja aplicar dinheiro com sucesso. Uma das formas mais importantes de analisar essa viabilidade é através do cálculo do VALOR PRESENTE LÍQUIDO, ou apenas VPL.

O que é o Valor Presente Líquido?

O VPL é o método que traz para o presente os fluxos de caixa futuros, deduzindo o custo de capital, normalmente denominado de taxa mínima de atratividade. O seu resultado irá determinar quanto foi o retorno do investimento realizado. Esse valor é sempre expresso em forma de unidade monetária ($).

Existe também o método do Valor Presente Líquido Anualizado, o VPLa. Este é uma variação do VPL tradicional, que consiste em transformar os fluxos de caixa em uma série uniforme.

Como analisar o VPL?

Ao realizar o cálculo do VPL, é possível encontrar três resultados. Podendo ser negativo, positivo ou neutro. Cada um desses terá um significado distinto em relação ao investimento.

Se o VPL for positivo, quer dizer que o investimento é viável, pois está dando retornos superiores à taxa mínima de atratividade estabelecida.

Se o resultado do VPL for negativo, o negócio é inviável. Ou seja, os retornos estão sendo menores que o mínimo estabelecido pelo investidor.

Se o VPL for exatamente igual a zero, significa que o investimento é neutro. Isto é, os ganhos estão sendo idênticos ao da taxa mínima de atratividade. Teoricamente esse resultado também viabiliza o investimento. A taxa que torna o VPL igual a 0 se chama TIR.

No caso do VPL anualizado, a análise do resultado é feita da mesma maneira.

Como calcular o VPL?

Muitas pessoas acham o cálculo do VPL complicado, porém ele é muito simples de fazer. Você pode utilizar a seguinte fórmula:

Utilize esta fórmula para calcular o VPL de um investimento

O que seria o fluxo de caixa (FC)? É a geração de caixa da empresa, o lucro líquido. É importante alertar que a depreciação de qualquer bem que o negócio possua não deve estar embutido nesse valor. Porque ela é uma “despesa” que não sai do caixa da empresa.

Vamos colocar essa fórmula em prática? Então vamos resolver o exemplo abaixo:

  • A Empresa XYZ123 quer fazer um investimento de R$ 500.000,00 para abrir um supermercado, com uma taxa mínima de atratividade de 18% a.a. Seus fluxos de caixa previstos nos períodos 1, 2, 3 e 4 são de R$ 180.000,00 , R$ 95.000,00 , R$ 287.000,00 e R$ 199.000,00 respectivamente. O investimento é viável ou inviável?

Eu recomendo que você organize todos as informações de forma clara. Transforme a taxa em decimal (18% = 0,18) e calcule conforme a tabela a seguir:

Como calcular o VPL passo a passo manualmente

Com base no cálculo feito, pode-se constatar que o investimento a ser realizado pela empresa XYZ123 é inviável, pois o VPL ficou abaixo de zero. Isso quer dizer que os retornos desse investimento estão abaixo do mínimo que o investidor espera ter.

Como calcular o VPL anualizado?

Para calcular o VPL anualizado, é utilizada a seguinte fórmula:

Como calcular o VPL anualizado

Seguiremos o exemplo anterior para calcular o VPL anualizado.

Então:

vpla calculo - O que é o método do valor presente líquido (VPL) e como calcular?

Conforme verificado, o VPL anualizado também mostrou que esse investimento é inviável.

Recapitulando..

O VPL é um método utilizado para analisar a viabilidade de um investimento. Consiste em trazer para o presente os fluxos de caixa futuro, descontando uma taxa de custo de capital. Seu resultado é sempre expresso em valor monetário.

Se este valor for positivo ou igual a zero (neutro), então o investimento é viável. Se for negativo, o investimento é inviável.

O VPL anualizado é uma variação do VPL tradicional que transforma os mesmos fluxos de caixa em uma série uniforme. O resultado e a análise seguem a mesma lógica do VPL tradicional.

Fontes consultadas:

SOUZA, Alceu; CLEMENTE, Ademir. Decisões financeiras e análise de investimentos: fundamentos, técnicas e aplicações. 6. ed. São Paulo: Atlas, 2012.


Agora é com você !!

Sempre que for fazer um investimento, não esqueça de analisar sua viabilidade.

E se tiver alguma dúvida, é só procurar o blog Negócio Vencedor que nós iremos te ajudar 🙂

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